半年净赚9.11亿,调料供应商也跟着火,千亿海底捞“沸腾”!

一个月之前,海底捞遭券商唱空。今年7月16日,国金证券将海底捞评级从增持下调至减持,称市场对海底捞预期过高,短期估值与实际的业绩预期无法匹配,核心理由有二:第一、2019年上半年海底捞新开门店数在加速增长,但是新开门店数的面积较小;第二,一线城市由于新开门店的边际效益,翻台率有下降迹象。

国金证券报告认为,目前股价隐含市场对公司未来三年50%-60%的净利润复合增速预期很难达到。在2019年上半年,新增门店中900平方米以下小店的占比近七成,海底捞的单店营收贡献将继续呈下降趋势。低线城市中大桌的消费需求占比较高,能否转化成以中小桌为主的复购就餐习惯,是决定未来海底捞低线城市门店表现的关键。

未来海底捞股价走势上不得而知,但海底捞今年中报用强势的业绩表现回击了券商质疑。海底捞表示,未来发展举措主要在三方面发力:

第一, 继续战略性拓展餐厅网络,包括进一步提高餐厅密度和进一步拓展餐厅覆盖的地区;

第二, 持续提升就餐体验,包括不断精进服务能力,为会员顾客进一步提供增值服务等;

第三, 策略性地寻求收购优质业务及资产。

调料供应商分享海底捞增长红利

海底捞背后的供应商也同步在分享海底捞的增长红利。

海底捞的调料供应商颐海国际也于8月20日发布2019年中报。颐海国际是中国领先的复合调味料生产商、最大的中高端火锅底料调味料生产商,是海底捞集团火锅底料产品的独家供应商,同时外销火锅底料、中式复合调味品、小火锅等产品,2016年在香港上市。

颐海国际2019年上半年收入16.56亿元,同比增长64.9%。毛利为6.24亿元,同比增长72.0%,净利润为2.92亿元,同比增长54.1%。

千亿海底捞“沸腾”!半年净赚9.11亿,1亿人次吃火锅!调料供应商也跟着火了,股价双双翻倍

作为海底捞集团火锅底料产品供应商,颐海国际始终分享着海底捞的成长红利。颐海国际表示,受益于多年服务海底捞集团及其关联公司,向关联方的销售收入是下颐海国际主要的收入来源。截至今年上半年,颐海国际向海底捞集团及关联公司的销售收入为70.86亿元,较去年同期增长了31.2%。由于海底捞门店正处于高速扩张期,这也使得颐海国际未来的业绩值得期待。

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不过,颐海国际也在加强海底捞之外的第三方销售能力,持续致力开发符合餐饮市场需求的产品,扩充餐饮品牌,进而发展更多线上线下经销,颐海国际今年上半年起不再直接服务第三方终端客户。第三方餐饮销售收入虽有下滑,但第三方的销售能力在提升。公告显示,2019年上半年,颐海国际向海底捞的销售收入占总收入的42.8%,而2013-2018年这个占比一直维持在50%-60%之间。

两家公司股价今年以来股价翻倍

尽管包括港股在内的全球股市二季度以来大幅振荡,尤其5月以来,港股更是振荡下行,但挡不住吃货的热情,尽管两只股票曾一度跌到十几块,受益1亿人次的消费热情,海底捞与颐海国际今年以来均表现强劲。

得益于中报表现亮眼,海底捞股价今日高开,涨幅一度扩大至7%,截至今日上午10:32分,海底捞涨超6%,市值迅速增至1800亿港元,年内涨幅翻倍。相对于昨日收盘,海底捞市值已增长110多亿港元。

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颐海国际涨幅更是惊人,年内涨幅达143%。

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